中关村发展集团副总经理 张兴胜

纵观世界经济发展的历程，不难看出，每一次科技革命，实际上都是技术、人才、资本等生产要素进行创新性组合的结果，都源于科技革新，成于金融创新。以蒸汽机的发明和广泛应用为标志的第一次科技革命中，股份制公司制度的建立，资本市场的形成和现代银行体系的建立，实际上是推动第一次科技革命的基本动力，也是重要动力。那么在电磁学理论的开创性进步和电磁技术的广泛应用为标志的第二次科技革命中，保险、投资银行、信托等领域的科技金融创新，以及全球化金融资本市场的形成，是推动第二次科技革命的重要力量。在以计算机、信息网络技术兴起为标志的第三次科技革命过程中，多种创业产品，包括天使投资等推动了第三次科技革命的迅速成长。

目前，正处于新一轮的科技革命酝酿与发展的关键时期，这一时期，如果我们借鉴历史经验的话，不难得出一个基本的结论，那就是这次科技革命仍然是科技革新或者说技术革新为先导，金融创新为关键，技术与金融创新同步推动，才能够加快建设中关村国家自主创新示范区，才能够真正建设一个创新高地，和形成一片创新热土。

创新联动的关键在于设计有效的风险管理机制。我们都知道，第一次科技革命的时候，一个重要的推动力，就是风险管理机制的建立。股份公司的形成，标志着股份化出资和有限责任制度的建立，这成为当时融资风险管理的一个新视角，也可以说是一个新的前提。此后，随着那次科技革命和金融创新步伐的加快，金融机构或者说各类提供资金融通服务的机构，风险管理的方式方法日益多样化、复杂化和综合化。到现在为止，提供资金融通服务的各类金融机构至少有三种风险管理方法，即风险持有、风险转移和风险对冲。从这个角度上讲，风险管理机制的设计，风险管理产品的多样化，实际上是科技与金融创新联动的关键。

科技型的中小企业是中关村科技创新的主力军，但是这类企业独有的轻资产、高风险、高成长性的特点，意味着我们创作的风险持有型的资金融通风险管理方式有很大的局限性。必须创新推出风险转移、风险对冲新的工具、新的方法和新的技术，对科技型中小企业提供创新型综合化的资金融通服务，实现资金融通风险管理方式的多样化，一定程度上讲，甚至可以说是风险管理技术的现代化。

大家都已经认识到，在中关村国家自主创新示范区，加快科技创新，建设科技金融创新中心的紧迫性和重要性。我们在理论和实践中都不难看出，风险、转移风险、对冲机制、产品设计和创新的重要性。但是我们也面临着一系列困难，困难之一，就是在我们国家分业经营、分业监管和严格的金融审批情况下，边缘创新在合规性检查上都处于政策的灰色地带。第二个原因，就是我们国家金融市场的现状是信贷市场几乎一股独大，其他的商品、股票、股权各类市场相对来讲，规模较小、产品较少，交易方式简单，很难多样化。所以，金融市场本身发展的滞后和金融工具本身多样性程度的不足，严重地限制了我们创新联动的步伐。第三个困难，就是中关村拥有国内最优秀的科技人才资源，但是对于科技人才来讲，具有创新能力的金融人才严重不足。

对中关村来讲，从长远来看，国家已经给了先行先试的政策，但这些政策效能的实施，科技和金融创新联动目标的实现，从一定程度上来讲，或者最长远、最根本的取决于人们的思想认识、思想变革。如果我们在推进示范区建设过程中，注重科技创新的同时，注重金融创新，注重二者的联动；在注重实物资产的时候，注重技术资产，注重人本身的特质，注重人所生存的这个环境，尤其是这个环境诚信经营的商业品质、商业文化的培育，那么我们示范区的建设就能够获得更有利的条件。这些理念都是一个正在崛起的大国应该有的。